NOVEDADES Y EVENTOS

Text size: A- | A+
Foreigners Snap Up Properties in the U.S.
PDF
Back to NOVEDADES Y EVENTOS

06/12/2012

Foreigners Snap Up Properties in the U.S.

THE WALL STREET JOURNAL

By Nick Timiraos

The six-year slide in U.S. home prices and the dollar's weakness against some currencies are driving a property-buying binge by Asians, Canadians, Europeans and Latin Americans eager to own a piece of America.

Plowing money into real estate may sound like a risky venture to many Americans. But to growing numbers of foreigners, U.S. housing has never seemed a smarter investment.

International buyers accounted for $82.5 billion, or 8.9%, of the $928 billion spent on residential real estate in the 12-month period that ended in March, according a survey released Monday by the National Association of Realtors. That was up 24% from $66.4 billion in the previous-year period.

The survey showed that about 55% of all international buyers came from five countries: Canada, China, Mexico, India and the United Kingdom. Five states, meanwhile, accounted for around 55% of all sales to international buyers: Florida, California, Texas, Arizona, and New York. The survey found that 62% of international buyers paid in cash.

"Money is always looking for a place to go," said Elida Jacobsen Justo, who oversees sales at the Mark, a hotel on New York City's Upper East Side that is selling nine luxury residences. Last week, she fielded a call from a broker whose client is from Spain and is looking to buy a three-to-four bedroom apartment for $10 million to $20 million.

While the euro crisis has weakened the currency-exchange advantage that prevailed in recent years for European buyers, real-estate agents say demand is still strong thanks to America's perceived safe-haven status amid the slow-boiling debt woes.

In Manhattan, foreign buyers, led by Russians and Ukrainians, are setting records by buying apartments at some of the city's high-end addresses. In Miami, Brazilians and Venezuelans have helped soak up a glut of condos in glass towers overlooking Biscayne Bay, while in Arizona, Canadians are snapping up foreclosed properties they hope to rent out at a profit.

"There's this international view that America is on sale," said Eric Workman, vice president of sales and marketing for Mack Companies, a Chicago-based company that buys foreclosed homes and manages them as rentals for other investors. Mr. Mack said that around 20% of the 102 properties he has sold this year have gone to foreign buyers, primarily from Canada and Australia. Last year, all of his investors were domestic.

Ryan Doherty, a 30-year-old apartment developer from Calgary, bought two of those leased-out suburban homes south of Chicago this year. He calls Mr. Workman weekly looking to purchase his next rental. "It's a good passive income opportunity," Mr. Doherty said.

Economists say the flow of global capital into the U.S. housing market reflects several forces. Some Canadians, along with Brazilians and Chinese, worry that prices in their home market have gotten frothy. They are pulling some money out of that real estate market and investing in the U.S., where prices have already crashed. Some investors also believe they can earn higher returns by buying U.S. real estate, holding it as a rental, and then reselling it in the future for a profit.

Buyers from Venezuela, Russia, and Mexico are looking at trophy properties as a safe place to stash money amid perceptions of political uncertainty at home.

The Realtors' survey said international purchases were equally split between nonforeign residents and those who have recently immigrated or are temporary visa holders. Around four in 10 buyers plan to use houses here as their primary residence, while a similar share plan to use the homes as either vacation properties, income-generating rentals, or both, according to the Realtor survey. Many opt against living here for more than six months a year because of tax consequences, according to real-estate agents who specialize in sales to international buyers.

Foreign buyers "are either looking for safe havens or bargains, so we're seeing it at both ends of the spectrum," said Kenneth Rosen, chairman of the Fisher Center for Real Estate Research at the University of California at Berkeley.

The value of the U.S. dollar plays a big role in these decisions. Yves Gougoux, a 61-year-old advertising executive who lives in Montreal, plans to close Tuesday on an oceanfront home in Vero Beach, Fla. "I look around and see more and more French Canadians down here," said Mr. Gougoux, who plans to raze the $1.5 million property and build a home with a pool and gym. With the U.S. dollar and the Canadian dollar near parity, the price of the house comes to around 1.46 million Canadian dollars. Ten years ago, when one U.S. dollar bought 1.53 Canadian dollars, a $1.5 million home in the U.S. would have cost 2.29 million Canadian dollars.

The current exchange rates are giving foreign buyers "even greater purchasing power, never mind that prices are back to 2002 levels," said Sally Daley, the real-estate agent whose Florida firm represented Mr. Gougoux.

Few markets are benefiting from the influx of foreign money as much as hard-hit Miami. In the city's downtown district, a backlog of roughly 25,000 luxury condos three years ago has been whittled down to just a few thousand. "We'll probably come out of this cycle in two years. It would have taken us five or six years if those Latin American buyers didn't show up," said Mark Pordes, chief executive of Pordes Residential, a brokerage in Aventura, Fla.

Home prices in Miami, down by half from their 2006 peak, turned up in recent months, rising 2.5% above their year-earlier level in March, according to the Standard & Poor's Case-Shiller home-price index.

"When they see the prices that we're selling at and they compare it to their home marketplace, they're like, 'This is a gift,' " said Harvey Hernandez, managing director of Newgard Group, a developer. For example, the price of an oceanfront condo in Rio de Janeiro is 50% above that for an equivalent condo in Miami.

Mr. Hernandez launched sales last October on BrickellHouse, a new 374-unit Miami condo project that has signed sales agreements for more than 80% of its units, with around three of every four units going to foreign buyers.

Yvan Martinez, a 39-year-old real-estate attorney from Caracas, Venezuela, bought a second Miami property as a place to park his cash. "In Venezuela, economically and politically, there is no stability right now," he said.

In New York and parts of California, developers and real estate agents also are looking to tap into a growing class of Chinese and Russian millionaires who are entering property markets. Wei Min Tan, a Manhattan real estate agent with Rutenberg Realty, represented a buyer from Singapore who narrowly lost out to a different foreign buyer on a $1.6 million condo in the city's Flatiron district. "People realize Manhattan prices are not going lower," said Mr. Tan, who says demand from foreigners has spiked in the past two months. Yan Yan Zhang, a real-estate agent in Beverly Hills, Calif., estimates that around one third of her sales are to Asian buyers. She has attended marketing events in Beijing organized to showcase luxury U.S. listings to affluent buyers. "They line up with $2 million cash ready to buy the right property," she said.

"POLÍTICA DE PRIVACIDAD”

Newgard Development Group respeta la privacidad de los visitantes de su sitio Web, y generalmente no desea identificarlos ni recabar información sobre el uso que hacen de él. Aunque Newgard Development Group puede querer contar la cantidad de visitas que recibe en su sitio Web, el proceso no implica acceso a ninguna información personal. El tipo de información que Newgard Development Group recaba de manera automática puede incluir fecha y hora de acceso al sitio Web, la dirección de protocolo Internet de la computadora que se usa, el dominio y host de acceso a Internet, el software de buscador y sistema operativo y la actividad específica que se desarrolla durante la visita al sitio. Esta información se utiliza para que Newgard Development Group pueda brindar una mejor experiencia a todos sus usuarios. Si usted se comunica con nosotros por correo electrónico como respuesta a una indicación del sitio Web, Newgard Development Group puede solicitar alguna información personal que se brinda de manera voluntaria, tal como nombre, dirección, número de teléfono, dirección de correo electrónico. La información que usted brinde a esta página puede ser asociada a otra información que Newgard Development Group haya obtenido sobre usted de otras fuentes. Según las leyes del estado de California, los residentes de California que hayan brindado información personal identificable a una empresa tienen el derecho de solicitar a la empresa una lista de los terceros que hayan tenido acceso a dicha información para usarla para su propio marketing durante el año calendario anterior, junto con una lista de las categorías de datos que se hayan difundido en esta manera. No obstante, la política de Newgard Development Group tal como figura en este sitio Web no permite a Newgard Development Group compartir información personal obtenida en este sitio Web con terceros ajenos a la empresa para fines del marketing de dichos terceros. Más aún, en el caso de que Newgard Development Group permitiera revelar información a terceros para fines del marketing de dichos terceros, Newgard Development Group no estaría obligado a proveer dicha lista, ya que Newgard Development Group ofrece la opción de negarse a dicha difusión. Si usted es un residente de California y desea información sobre sus derechos referidos a difusión de datos a terceros, puede enviarnos un mensaje de correo electrónico o escribirnos a NEWGARD DEVELOPMENT GROUP NO GARANTIZA LA CONFIDENCIALIDAD DE NINGUNA COMUNICACIÓN O DATO TRANSMITIDO EN ESTE SITIO U OTRO SITIO WEB LIGADO A ESTE. USTED ACEPTA QUE NI NEWGARD DEVELOPMENT GROUP NI NINGÚN OTRO PROVEEDOR DE PRODUCTOS O SERVICIOS VINCULADO CON ESTE SITIO ES RESPONSIBLE POR LA CONFIDENCIALIDAD DE NINGÚN DATO (INCLUYENDO PERO NO LIMITADO A INFORMACIÓN PERSONAL IDENTIFICABLE, DIRECCIÓN DE CORREO ELECTRÓNICO, NÚMERO DE TELÉFONO ETC.) TAMPOCO NEWGARD DEVELOPMENT GROUP O CUALQUIER OTRO PROVEEDOR DE PRODUCTOS O SERVICIOS VINCULADO CON ESTE SITIO SE RESPONSABILIZA POR LOS DAÑOS QUE PUEDAN SEGUIRSE DE LA DIFUSIÓN DE DICHA INFORMACIÓN.

Vínculos con otros sitios Web

El sitio Web de Newgard Development Group puede incluir vínculos (links) con otros sitios Web que Newgard Development Group no controla ni gestiona. Por favor recuerde que esos otros sitios pueden tener políticas de privacidad diferentes. Para conocer la clase de información que se recaba en esos otros sitios y el uso que se le da, por favor revise las políticas de privacidad de cada sitio.

Cambios en la Política

La información contenida en esta página o accesible a través de ella, incluyendo información accesible en áreas protegidas por contraseñas, no debe ser considerada como asesoramiento bursátil o de ningún tipo, ni como solicitud, recomendación, aval u ofrecimiento de compra o venta de ningún instrumento financiero o de inversión.

Uso de Contenidos

Todos los contenidos de este sitio Web, incluyendo pero no limitado a imágenes, logos, marcas registradas, apariencias, gráficos o cualquier otro documento (en adelante llamados colectivamente “Contenidos”) están protegidos por varias leyes de propiedad intelectual. Salvo referencia en contrario, dichos Contenidos pertenecen o están bajo el control de Newgard Development Group o son usados con permiso de su(s) dueño(s). Salvo mención en contrario incluida en este sitio Web, está prohibido copiar, reproducir, cargar, descargar, transmitir o de cualquier otra forma hacer uso de estos Contenidos en todo o en parte, sin permiso expreso de Newgard Development Group. Se puede, no obstante, dentro de estos Términos y Condiciones, copiar, reproducir, cargar, transmitir y/o imprimir páginas individuales contenidas en este sitio Web con el fin de acceder a dicho sitio y/o con fines personales, no comerciales, siempre que usted se comprometa a no ocultar, quitar o alterar ningún signo de marca registrada, copyright u otros contenidos en: (i) este sitio Web; (ii) cualquier parte de los Contenidos; (iii) cualquier página individual copiada, reproducida, descargada, transmitida o impresa. El uso no autorizado de este sitio Web y/o sus contenidos puede hacerlo pasible de demanda civil o penal, bajo las leyes de aplicación.

Limitación de Responsabilidad y Uso del Descargo

Newgard Development Group no se responsabiliza por daños o perjuicios derivados del uso de este sitio Web. ESTE SITIO WEB, LOS CONTENIDOS DE ESTE SITIO WEB Y LOS VÍNCULOS U OTROS ITEMS RELACIONADOS SE TRANSMITEN Y DISTRIBUYEN EN EL ESTADO EN QUE SE ENCUENTRAN, SIN NINGUNA CLASE DE GARANTÍAS IMPLÍCITAS O EXPLÍCITAS, INCLUYENDO PERO NO LIMITADO AL HECHO DE QUE EL SITIO WEB, SUS COMPONENTES Y FUNCIONALIDADES VAN A ESTAR DISPONIBLES PARA SU USO O PARA LA FUNCIÓN QUE SE DESCRIBE. NO HAY GARANTÍAS SOBRE LA COMERCIABILIDAD, PRECISIÓN, ADECUACIÓN A UN FIN EN ESPECIAL, TÍTULO, SEGURIDAD CON RESPECTO AL SITIO WEB O SUS CONTENIDOS. TODA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE SITIO WEB ESTÁ SUJETA A MODIFICACIÓN, REVISIÓN O ACTUALIZACIÓN. NEWGARD DEVELOPMENT GROUP SE RESERVA EL DERECHO DE SUSPENDER O RETIRAR EL ACCESO A LAS PÁGINAS DE ESTE SITIO WEB SIN PREVIO AVISO EN CUALQUIER MOMENTO Y NO SE RESPONSABILIZA POR EL HECHO DE QUE ESTAS PÁGINAS NO ESTUVIEREN ACCESIBLES EN TODO MOMENTO. NEWGARD DEVELOPMENT GROUP NO ACEPTA RESPONSABILIDAD POR NINGÚN PRESUNTO DAÑO O PERJUICIO, INCLUYENDO PERO NO LIMITADO A COMPENSACIÓN DIRECTA, INDIRECTA, ALEATORIA O ESPECIAL QUE RESULTARE DEL USO O ACCESO A ESTE SITIO WEB O A SUS CONTENIDOS O DE FALLA, DEFECTO, VIRUS U OTRO DESPERFECTO.

>