NOVEDADES Y EVENTOS

Text size: A- | A+
Miami Real Estate Market Embraces Brazilians
PDF
Back to NOVEDADES Y EVENTOS

12/30/2011

Miami Real Estate Market Embraces Brazilians

INTERNATIONAL HERALD TRIBUNE

By Nancy Beth Jackson

In 2008 the real estate market in this “Gateway to Latin America” was in the dumps, with the hottest deals involving foreclosures. And the future looked as dark as many of the new beachfront luxury condo towers, where scores of buyers had forfeited sizable deposits and walked away from their deals.

“We had 70 years of product inventory out of the ground or ready to be built,” recalled Maurice Veissi, a local Realtor and president of the National Association of Realtors. “About a third who had contracts walked. Another third had to close but never built. It was basic supply and demand. The prices went down and down and down.”

But that was before the Brazilians became the latest wave of Latin Americans to hit Miami. They first flocked to spend holidays on the beach and then to buy vacation condos, sometimes more than one and mostly for cash.

The languishing real estate was “chewed up” in no time, says Mr. Veissi. Now developers are back, starting or restarting ambitious condo projects.

The Brazilians, of course, aren’t the only reason the local real estate market is looking up. South Florida has become what the Miami Herald labeled “the nation’s epicenter” for residential sales to foreigners, including other Latin Americans and Europeans. In Miami, foreigners account for more than 65 percent of all condo and home sales, according to the Miami Association of Realtors.

Brazilian buyers have steadily surpassed other nationalities. In November, Miami Association of Realtors statistics listed Brazilians as the second most active foreigners, at 12 percent of all buyers, sandwiched between Venezuelans (15 percent) and Argentines (11 percent). While observers expect Brazilians to take the lead next year, Brazilian ownership already is reportedly as high as 70 percent at some luxury towers.

“They are taking Miami by storm,” said Edgardo Defortuna, the Argentine-born founder and chief executive of Miami-based Fortune International Realty, which opened a satellite office in São Paulo last year. “More than just buying one apartment, they are also getting their friends and families to buy. When one buys in a project, the rest follow. They want to be around friends and people they know.”

Unlike earlier Latin American buyers, the Portuguese-speaking Brazilians aren’t fleeing political unrest or waiting out an economic downturn. They aren’t parking flight capital or bringing cash in suitcases. Typically, they are upper-middle-class families who want to enjoy their prosperity newly earned in Brazil as professionals and entrepreneurs.

Their country — geographically slightly larger than the continental United States — is on a roll, enjoying robust economic growth and preparing to host the World Cup in 2014 and the Summer Olympics in 2016. Despite concerns over a weakening Brazilian real, optimism is high.

“The Brazilians just come to spend money,” said Cristiano Piquet, a 34-year-old Brazilian who moved to Miami in 2001 to race cars. He now heads a real estate company with some 50 agents who market lifestyle as well as luxury condos averaging $750,000 to $1 million to a mostly Brazilian clientele. “Paradise exists and it’s Miami. Everything is half the price and everything works,” he said.

Plus, he added, Miami is clean, organized and, most of all, safe to flaunt signs of affluence like Rolex watches or Aston Martin convertibles without fear of street crime. One local vanity license plate, he said, telegraphs in Portuguese: “Here I can.”

Buyers come from Brazil’s wealthy states, like Minas Gerais and Rio Grande do Sul, as well as the major cities of Rio and São Paulo. And access is easy, with many nonstop flights (of about nine hours) offered to Miami from airports throughout the country.

Once in Miami, Brazilians favor high-end, waterfront, family-sized condos. And while they usually only pay short visits two or three times of year, they do not rent out the properties between trips, Mr. Piquet said, explaining, “Brazilians don’t want anyone else sleeping in their beds.”

Brazilians have bought heavily in top-end offerings like the 1,800-unit Icon Brickell on Biscayne Bay. That complex and several other upscale projects feature design packages by the Brazilian furniture manufacturer Artefacto, which maintains showrooms in two high-end malls here.

Miami has a history of boom and bust and boom again. No project tells the story better than the Icon Brickell, which broke ground in 2006 and had many units priced at more than $1 million. But only a handful were ready for closing two years ago when banks took over two of the project’s three towers.

In September, after aggressive international marketing by Fortune Realty, it was touted as the top-selling real estate project in Florida. By November, the last developer units were sold, 18 months ahead of the new marking schedule, with sales dominated by Latin Americans.

At Brickellhouse, Miami’s first new condo tower in recent years, 100 of the 374 units priced from $200,000 to $1.4 million sold in less than 60 days, with almost all the buyers coming from Argentina, Brazil, Mexico, Peru and Venezuela. (Unlike most U.S. developers, Harvey Hernandez, the project’s Venezuelan-born developer, is requiring buyers to put down 90 percent of the purchase price before construction is completed, a financial model that is familiar to most Latin buyers.)

Steven Minor, an associate at VR Business Brokers of Coral Gables, Florida, and coordinator at the Web site negociosenflorida.com, said many of his Venezuelan clients buy homes in upscale neighborhoods but also invest in small businesses or a portfolio of moderately priced condos to provide income and to meet U.S. visa requirements as investors.

In an effort to stimulate the U.S. housing market, a bipartisan proposal has been introduced in the U.S. Senate that, under certain circumstances, would award three-year residential visas to foreigners who invest at least $500,000 in residential real estate. “If that happened, the housing problem in Florida would be solved,” Mr. Piquet declared. “We could expect sales of 10 times more.”

Other changes also may be ahead for the Miami market. Florida lawmakers are scheduled to debate “destination resort” legislation that would allow casino gambling at mega-complexes like the $4 billion Resorts World Miami, a Genting Group of Malaysia project planned on 30 acres, or 12 hectares, along Biscayne Bay. Designed for Asian, European and Latin American visitors, it is to include 1,000 condo units.

Hong Kong-based Swire Properties, active in Miami since the 1970s when it began developing the high-end condo towers on Brickell Key, recently relaunched Brickell CitiCentre, a project that had been canceled in 2008. Already being compared to Swire’s Pacific Place in Hong Kong, the $700-million shopping/multiuse development is now the largest planned development in the area and includes a condo component.

Can Asian residential buyers be far behind the developers, local real estate agents have begun to ask. While the numbers of Asian buyers are still small, Florida’s official tourism marketing organization has declared China “a region of interest,” noting that visitors from the mainland and Hong Kong increased 59 percent between 2009 and 2010.

"POLÍTICA DE PRIVACIDAD”

Newgard Development Group respeta la privacidad de los visitantes de su sitio Web, y generalmente no desea identificarlos ni recabar información sobre el uso que hacen de él. Aunque Newgard Development Group puede querer contar la cantidad de visitas que recibe en su sitio Web, el proceso no implica acceso a ninguna información personal. El tipo de información que Newgard Development Group recaba de manera automática puede incluir fecha y hora de acceso al sitio Web, la dirección de protocolo Internet de la computadora que se usa, el dominio y host de acceso a Internet, el software de buscador y sistema operativo y la actividad específica que se desarrolla durante la visita al sitio. Esta información se utiliza para que Newgard Development Group pueda brindar una mejor experiencia a todos sus usuarios. Si usted se comunica con nosotros por correo electrónico como respuesta a una indicación del sitio Web, Newgard Development Group puede solicitar alguna información personal que se brinda de manera voluntaria, tal como nombre, dirección, número de teléfono, dirección de correo electrónico. La información que usted brinde a esta página puede ser asociada a otra información que Newgard Development Group haya obtenido sobre usted de otras fuentes. Según las leyes del estado de California, los residentes de California que hayan brindado información personal identificable a una empresa tienen el derecho de solicitar a la empresa una lista de los terceros que hayan tenido acceso a dicha información para usarla para su propio marketing durante el año calendario anterior, junto con una lista de las categorías de datos que se hayan difundido en esta manera. No obstante, la política de Newgard Development Group tal como figura en este sitio Web no permite a Newgard Development Group compartir información personal obtenida en este sitio Web con terceros ajenos a la empresa para fines del marketing de dichos terceros. Más aún, en el caso de que Newgard Development Group permitiera revelar información a terceros para fines del marketing de dichos terceros, Newgard Development Group no estaría obligado a proveer dicha lista, ya que Newgard Development Group ofrece la opción de negarse a dicha difusión. Si usted es un residente de California y desea información sobre sus derechos referidos a difusión de datos a terceros, puede enviarnos un mensaje de correo electrónico o escribirnos a NEWGARD DEVELOPMENT GROUP NO GARANTIZA LA CONFIDENCIALIDAD DE NINGUNA COMUNICACIÓN O DATO TRANSMITIDO EN ESTE SITIO U OTRO SITIO WEB LIGADO A ESTE. USTED ACEPTA QUE NI NEWGARD DEVELOPMENT GROUP NI NINGÚN OTRO PROVEEDOR DE PRODUCTOS O SERVICIOS VINCULADO CON ESTE SITIO ES RESPONSIBLE POR LA CONFIDENCIALIDAD DE NINGÚN DATO (INCLUYENDO PERO NO LIMITADO A INFORMACIÓN PERSONAL IDENTIFICABLE, DIRECCIÓN DE CORREO ELECTRÓNICO, NÚMERO DE TELÉFONO ETC.) TAMPOCO NEWGARD DEVELOPMENT GROUP O CUALQUIER OTRO PROVEEDOR DE PRODUCTOS O SERVICIOS VINCULADO CON ESTE SITIO SE RESPONSABILIZA POR LOS DAÑOS QUE PUEDAN SEGUIRSE DE LA DIFUSIÓN DE DICHA INFORMACIÓN.

Vínculos con otros sitios Web

El sitio Web de Newgard Development Group puede incluir vínculos (links) con otros sitios Web que Newgard Development Group no controla ni gestiona. Por favor recuerde que esos otros sitios pueden tener políticas de privacidad diferentes. Para conocer la clase de información que se recaba en esos otros sitios y el uso que se le da, por favor revise las políticas de privacidad de cada sitio.

Cambios en la Política

La información contenida en esta página o accesible a través de ella, incluyendo información accesible en áreas protegidas por contraseñas, no debe ser considerada como asesoramiento bursátil o de ningún tipo, ni como solicitud, recomendación, aval u ofrecimiento de compra o venta de ningún instrumento financiero o de inversión.

Uso de Contenidos

Todos los contenidos de este sitio Web, incluyendo pero no limitado a imágenes, logos, marcas registradas, apariencias, gráficos o cualquier otro documento (en adelante llamados colectivamente “Contenidos”) están protegidos por varias leyes de propiedad intelectual. Salvo referencia en contrario, dichos Contenidos pertenecen o están bajo el control de Newgard Development Group o son usados con permiso de su(s) dueño(s). Salvo mención en contrario incluida en este sitio Web, está prohibido copiar, reproducir, cargar, descargar, transmitir o de cualquier otra forma hacer uso de estos Contenidos en todo o en parte, sin permiso expreso de Newgard Development Group. Se puede, no obstante, dentro de estos Términos y Condiciones, copiar, reproducir, cargar, transmitir y/o imprimir páginas individuales contenidas en este sitio Web con el fin de acceder a dicho sitio y/o con fines personales, no comerciales, siempre que usted se comprometa a no ocultar, quitar o alterar ningún signo de marca registrada, copyright u otros contenidos en: (i) este sitio Web; (ii) cualquier parte de los Contenidos; (iii) cualquier página individual copiada, reproducida, descargada, transmitida o impresa. El uso no autorizado de este sitio Web y/o sus contenidos puede hacerlo pasible de demanda civil o penal, bajo las leyes de aplicación.

Limitación de Responsabilidad y Uso del Descargo

Newgard Development Group no se responsabiliza por daños o perjuicios derivados del uso de este sitio Web. ESTE SITIO WEB, LOS CONTENIDOS DE ESTE SITIO WEB Y LOS VÍNCULOS U OTROS ITEMS RELACIONADOS SE TRANSMITEN Y DISTRIBUYEN EN EL ESTADO EN QUE SE ENCUENTRAN, SIN NINGUNA CLASE DE GARANTÍAS IMPLÍCITAS O EXPLÍCITAS, INCLUYENDO PERO NO LIMITADO AL HECHO DE QUE EL SITIO WEB, SUS COMPONENTES Y FUNCIONALIDADES VAN A ESTAR DISPONIBLES PARA SU USO O PARA LA FUNCIÓN QUE SE DESCRIBE. NO HAY GARANTÍAS SOBRE LA COMERCIABILIDAD, PRECISIÓN, ADECUACIÓN A UN FIN EN ESPECIAL, TÍTULO, SEGURIDAD CON RESPECTO AL SITIO WEB O SUS CONTENIDOS. TODA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE SITIO WEB ESTÁ SUJETA A MODIFICACIÓN, REVISIÓN O ACTUALIZACIÓN. NEWGARD DEVELOPMENT GROUP SE RESERVA EL DERECHO DE SUSPENDER O RETIRAR EL ACCESO A LAS PÁGINAS DE ESTE SITIO WEB SIN PREVIO AVISO EN CUALQUIER MOMENTO Y NO SE RESPONSABILIZA POR EL HECHO DE QUE ESTAS PÁGINAS NO ESTUVIEREN ACCESIBLES EN TODO MOMENTO. NEWGARD DEVELOPMENT GROUP NO ACEPTA RESPONSABILIDAD POR NINGÚN PRESUNTO DAÑO O PERJUICIO, INCLUYENDO PERO NO LIMITADO A COMPENSACIÓN DIRECTA, INDIRECTA, ALEATORIA O ESPECIAL QUE RESULTARE DEL USO O ACCESO A ESTE SITIO WEB O A SUS CONTENIDOS O DE FALLA, DEFECTO, VIRUS U OTRO DESPERFECTO.

>